进入“十四五”我国军工装备加速建设，新型号军机的快速列装，以及导弹“数量级”增量建设等都对上游材料形成了强劲的需求。叠加自主可控增量以及新型号装备中高端高性能材料应用比例增加，目前军工产业链中，上游材料呈现出较为强烈的“供不应求”，同时也表现出相较于下游更高的业绩增加弹性。

从研发角度看，航天材料具备“一代军机，一代材料”的特性，军机升级的需求需要企业不断加大投入研发新的高性能材料，并提高生产工艺水平以确保良率。

在军工上游材料整体供不应求的环境下，近年军工材料公司相继出台了扩产计划，预计到“十四五”末期产能至少实现翻番增长。考虑到新产能爬坡的情况，行业高景气度有望持续。

从行业特征来看军工新材料行业基本具备三大壁垒：客户认证周期长准入资格发放严格技术难度高且研发投入大。

军工新材料板块的科研费用率相较制造业产业链整体同样更高庞大的研发投入也使得新进入者难以同龙头竞争这也导致大多数环节的集中程度比传统制造业产业链更高。